Albero-kuhni.ru

Доходы и заработок
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Чем выше доходность тем

Вложить деньги выгодно: чем выше доходность, тем выше риски

Взвешиваем все «за» и «против» при вложении денег в МФО под высокие проценты.

Как выбрать легальную микрофинансовую компанию для открытия «вклада»? О чем нужно знать «на берегу»? Рассказывает Юлия Зиберт, руководитель портала «Микрокредиты России».

Вложения денег в МФО в 2016 году становятся популярнее. Причин несколько: снижение ставок по банковским депозитам, усиление контроля за МФО со стороны ЦБ, а значит, большие гарантии возвратности средств, изменения в законодательстве, учитывающего интересы частных инвесторов МФО.

Вложения в МФО (иногда их называют «вкладами», но именно в кавычках, так как только банки принимают вклады, которые защищены по системе АСВ).

МФО не делают отчисления в Агентство по страхованию вкладов, что с одной стороны, позволяет им предлагать клиентам высокие проценты (выше банковских), но при этом вложения более рисковые. Граждане должны помнить о рисках при возникновении банкротства МФО. В банке вкладчик в любом случае получит возмещение, в МФО – нет 100% гарантий.

Вообще, чем выше доходность инвестиций, тем выше риски. В банках сегодня процентные ставки по вкладам 9-12%, в МФО – 18-36% годовых. Более 40% годовых – это перебор. Такие ставки должны насторожить инвестора. Они имеют признаки мошенничества.

Тем, у кого накопления до 1,5 млн рублей, подойдут наименее рисковые депозиты в банках. Если сумма выше, то уже можно рассматривать вариант с пассивным доходом с помощью МФО. Менее 1,5 млн рублей в МФО вложить нельзя. Установлением минимальной суммы вложений в МФО в пределах полутора миллионов государство защищает непрофессиональных инвесторов. Так что стоит помнить – в банке можно открыть депозит хоть на 1000 рублей, а вот микрофинансовые компании не могут привлекать от физлиц менее 1 500 000 рублей. Если компания обходит это правило, то это «пирамида», с которой нельзя связываться. Не путать с кредитно-потребительским кооперативом. КПК могут принимать любые суммы от граждан, но при этом только от членов своего кооператива, которым управляют как раз все его участники.

Как выбрать надежную микрофинансовую компанию для вложения средств?

Нужно проверить номер компании на сайте ЦБ, так как регулятором данного рынка является именно Центробанк. В 2017 году гражданам нужно будет привыкать к новым аббревиатурам: МФК и МКК. Так как рынок МФО поделили на тех, кому разрешено принимать вложения от физлиц и на тех, кто может только выдавать займы. МКК (микрокредитные компании) будут кредитовать людей в размере 500 тысяч «в одни руки». МФК (микрофинансовые компании) смогут выдавать займы до 1 млн рублей на одного клиента и принимать вложения от граждан, подтвердив при этом наличие собственного капитала в размере не менее 70 млн рублей. К таким игрокам будет применяться прямой надзор регулятора, так как государство заинтересовано в том, чтобы привлечением средств граждан занимались только надежные компании, прозрачные, с достаточным размером капитала.

После окончательного деления рынка на МФК и МКК на сайте ЦБ будет отдельный список компаний, в которые можно вкладывать свои средства, не боясь, что это «пирамида». Но остается риск непреднамеренного банкротства. Это в любом случае нужно учитывать.

Еще один момент — проценты по денежным средствам физических лиц, привлекаемых микрофинансовыми организациями в виде займов с учетом ограничений, установленных статьей 12 Федерального закона «О микрофинансовой деятельности и микрофинансовых организациях», а именно в сумме не менее 1,5 миллионов рублей на одного заемщика, подлежат налогообложению по НДФЛ (13%) в полном объеме со всей суммы дохода. Многие МФО самостоятельно уплачивают НДФЛ за клиента в качестве налогового агента. Если нет, то клиент должен сделать это сам.

Стоит ли вложить свои деньги в МФО? На мой взгляд, для тех, кто «раскладывает» свои капиталы по разным «корзинам» — это вполне приемлемый вариант. Главное выбрать надежную компанию. На нашем портале в разделе «Инвестиции» представлены только легальные игроки с номеров в реестре ЦБ. Можно быть уверенными, что это не финансовые «пирамиды». Для граждан с небольшими накоплениями посоветую не гнаться за дивидендами, а постараться сберечь свои капиталы от инфляции, вложив их в банк.

Риск — доходность

Риск и доходность — взаимозависимы и прямо пропорциональны финансового рынка. Чем выше риск, тем выше доходность, которую требуют инвесторы при вложении денежных средств.

Все инвестиционные продукты условно можно разделить на классы исходя из их риска.

Первый класс – это долговые финансовые инструменты. В него входят государственные, корпоративные облигации, а также банковские продукты: депозиты, векселя. Доходность по долговым инструментам определяется двумя составляющими: вероятность дефолта заемщика и срок обращения.

Традиционно считается, что самые надежные — государственные ценные бумаги. Причем за базовый уровень доходности принимаются краткосрочные облигации казначейства США – так называемые T-bills, которые выпускаются в форме векселей со сроком обращения до одного года. Их доходность близка к нулю. Это не значит, что эти ценные бумаги не несут в себе риска – они всего лишь являются точкой отсчета сегодняшней мировой финансовой системы. Кроме того, казначейство выпускает среднесрочные облигации T-notes сроком от 1 до 10 лет и долгосрочные T-bonds — свыше 10 лет.

Государственные ценные бумаги других стран предлагают инвесторам большую доходность. Это связано с тем, что они несут в себе большую вероятность государственного дефолта, а также валютные риски по отношению к сегодняшней базовой мировой валюте – доллару США. Например, российские ценные бумаги на рынке продаются по состоянию на лето-2011 с доходностью в 3-5% годовых в зависимости от срока погашения, что говорит о том, что инвесторы оценивают разницу их надежности с американскими облигациями всего в 1-2% годовых.

Читать еще:  Пассивный доход варианты форум

Следующая группа финансовых инструментов в этом классе – банковские депозиты. Надежность по ним выше, чем по бумагам корпоративных заемщиков, в результате государственного надзора за банковской деятельностью, что снижает вероятность дефолта. В какой-то мере это обеспечено государственными гарантиями вкладов.

Корпоративные ценные бумаги предлагают еще большую доходность, так как имеют свой собственный риск возникновения проблем в бизнесе плюс риск государства, в котором компания находится, и банка, обслуживающего эту организацию.

Ценные бумаги одного класса могут иметь разную доходность. Например, по векселям платят больше, чем по облигациям. Это объясняется риском подделок и утраты бумаги, выпущенной на предъявителя.

Второй класс ценных бумаг – долевые, то есть акции. Выплаты по ним не гарантированы. Поэтому инвесторы требуют за это еще большей доходности, которая складывается из дивидендов плюс потенциального роста курсовой стоимости.

По данным Национальной лиги управляющих, средняя доходность по фондам акций на лето 2011 года за последние 12 месяцев составила 19% годовых. А по фондам облигаций – около 10%.

Третий класс ценных бумаг – производные финансовые инструменты. Доходность по ним не гарантируется. Более того, например, фьючерсы несут в себе неограниченный риск убытка для инвесторов. Допустимо утверждение, что торговля производными ценными бумагами – это сделки не с самими активами, а с рисками, которые связаны с ценами этих активов и соответствующими страховыми премиями. Именно поэтому подобные продукты предлагаются только квалифицированным инвесторам – тем, кто умеет соотносить ожидаемую доходность с возможными потерями.

Сравнение доходности по разным инструментам, при условии сопоставимых сроков обращения, позволяет оценить, насколько одна из этих ценных бумаг рискованнее другой.

Как выбрать портфель по соотношению доходности и риска

Перед тем как начать читать: данный материал насыщен формулами, которые не всегда легки для восприятия. Однако мы никак не смогли обойтись без них, описывая данный метод анализа.

Любой инвестор желает составить такой портфель акций, который будет обгонять рынок по доходности на длинной дистанции. Но он должен учитывать, что высокая доходность напрямую связана с рисками более высоких потерь. Поэтому при создании портфеля необходимо учитывать оба параметра — доходность и риск.

В классическом варианте риск равен волатильности доходности, которая рассчитывается как стандартное отклонение доходности портфеля:

При одинаковой доходности акции с меньшей волатильностью характеризуются более стабильным ростом. То есть на графике цены мы увидим меньше резких импульсов вверх или вниз. Это и является мерой риска. При неблагоприятной рыночной обстановке бумаги с высокой волатильностью могут сильно обрушиться. Чтобы им вырасти до начальных значений, придется показать сравнительно больший прирост в процентах. Например, если акция упала на 20%, то для возврата к исходному уровню ей необходимо подняться уже на 25%.

Для оценки привлекательности портфеля существует множество показателей. Например, бета отражает на сколько процентов изменится стоимость портфеля при изменении рынка на 1%. Коэффициент показывает волатильность бумаг в портфеле по отношению к рынку в целом и характер зависимости (прямой или обратный).

Коэффициент альфа Йенсена демонстрирует, насколько портфель акций обгоняет свою теоретическую доходность. По сути он показывает, насколько портфель «обыгрывает» рынок за счет рационального составления, исключая влияние волатильности.

Подробнее об этих коэффициентах читайте в материалах:

Но данные показатели не отражают эффективность портфелей, которая должна учитывать не только риск (бета) или доходность (альфа Йенсена), а сразу оба параметра. Для этого были придуманы специальные коэффициенты.

Коэффициент Шарпа

Коэффициент Шарпа (Sharp ratio) — один из самых популярных инструментов для оценки эффективности портфеля. Формула:

В качестве безрискового актива может выступать ключевая ставка Центрального Банка, процент по депозитам наиболее надежных банков или доходность государственных облигаций.

Разница между средней доходностью портфеля и средней доходностью безрискового актива показывает, насколько портфель обгоняет «гарантированную» доходность. Стандартное отклонение в знаменателе формулы отражает риск портфеля. Чем выше коэффициент, тем более привлекателен портфель.

Как правило, коэффициент Шарпа используют для сравнения разных портфелей. Но в целом диапазон значений можно разделить на три группы:

1. Sharp ratio меньше нуля. Вложения невыгодны, поскольку приносят меньший доход по сравнению с безрисковым активом.

2. Sharp ratio находится в диапазоне от 0 до 1. Уровень риска достаточно высок для соответствующей доходности.

3. Sharp ratio больше единицы. Уровень риска по отношению к доходности является комфортным.

Коэффициент Сортино

Данный коэффициент по сути является преобразованным коэффициентом Шарпа. Его формула отличается тем, что стандартное отклонение в знаменателе рассчитывается только для отрицательных значений, то есть только для убыточных периодов.

Таким образом, риск в формуле исключает колебания стоимости портфеля в благоприятные периоды времени. Это позволяет подойти к оценке риск-профиля портфеля более детально. Но нужно понимать, что в отдельных случаях такой подход может «замаскировать» активы с повышенным риском.

Коэффициент Трейнора

Коэффициент Трейнора по аналогии с предыдущими отражает соотношение доходность/риск. В качестве оценки риска берется коэффициент бета, упомянутый в начале статьи. Напомним, что бета отражает волатильность портфеля по отношению к рынку.

Формула коэффициента Трейнора:

Коэффициент Трейнора отражает превышение «чистой» доходности (т.е. за вычетом безрисковой ставки) над систематическим риском* (бета). В этом его основное отличие от коэффициентов Шарпа и Сортино.

Читать еще:  Найти место работы человека по инн

* Рыночный риск, который нельзя устранить при помощи диверсификации активов

В общем случае значения коэффициента Трейнора ниже нуля указывают на то, что целесообразнее инвестировать в рыночный индекс, так как портфель проигрывает по соотношению доходность/риск. При положительных значениях портфель показывает себя лучше рынка, и вложения в него считаются привлекательными.

Коэффициент Модильяни

Показатель Модильяни (M2) рассчитывается как коэффициент Шарпа, умноженный на стандартное отклонение доходности рынка, плюс безрисковая ставка доходности. Поскольку показатель Модильяни получен путем линейных преобразований показателя Шарпа, то для сравнения разных портфелей будет достаточного одного из этих коэффициентов (М2 или Шарпа). Рейтинг портфелей будет идентичный. Формула:

Коэффициент Модильяни наглядно показывает на какую доходность мог бы рассчитывать инвестор при условии, что риск портфеля равен рыночному.

Коэффициент Швагера

Показатель Швагера находится путем деления среднемесячной прибыли портфеля (доходность) на среднее значение максимальной просадки за каждый месяц (риск). Полученное значение берется в виде абсолютной величины. Все просто: чем больше коэффициент, тем привлекательней портфель.

Показатель позволяет оперативно сравнить несколько портфелей по соотношению риск/доходность. Минимальный рекомендуемый период для расчета коэффициента — 12 месяцев.

Составляем портфели

В качестве наглядного примера рассчитаем все вышеописанные коэффициенты для двух разных портфелей. Структуры портфелей и доли составлялись случайным образом.

Для расчета показателей мы взяли период с января 2018 г. по июль 2019 г. Шаг выборки — 1 месяц. Таким образом размер выборки для оценки доходности портфеля составил 19.

В качестве рыночного бенчмарка мы взяли Индекс МосБиржи полной доходности, который включает в себя выплаты дивидендов с их реинвестированием. Для корректного сравнения индекса с портфелями доходность каждой бумаги рассчитывалась также с учетом дивидендов.

Риск каждого набора ценных бумаг отражает стандартное отклонение доходности. У индекса и первого портфеля оно отличается незначительно — менее чем на 0,5% (в месяц). Самый высокий «риск» имеет второй портфель. Но что касается стандартного отклонения, которое рассчитывается исключительно по убыточным периодам, последний портфель показал лучший результат (наименее рисковый).

Первый портфель обгоняет индекс по показателям Шарпа и Сортино. Проще говоря, демонстрирует более высокую доходность к риску. Второй портфель незначительно уступает бенчмарку только по коэффициенту Шарпа, но существенно обгоняет по Сортино. Расчет оставшихся показателей (Бета, Трейнора, Модильяни) для индекса будет некорректным из-за того, что формулы подразумевают сравнение с рынком.

Показатель Швагера не рассчитывался для первого портфеля из-за большого количества бумаг. Напомним, что для поиска средней максимальной просадки по портфелю необходимо выявить максимальные просадки по каждой бумаге за каждый месяц.

Таким образом, общий анализ коэффициентов показывает, что по сравнению с российским рынком акций в целом оба портфеля привлекательны для инвестирования. Выбор между двумя вариантами в данном случае зависит от предпочтений инвестора в специфике риска. Если важнее общий уровень риска, то привлекательнее первый портфель. Если нужно минимизировать риск только для убыточных периодов, то в сравнении с рынком подходят оба портфеля, но выигрывает второй вариант.

Заключение

Описанные коэффициенты могут быть крайне полезны для сравнения привлекательности:

портфелей с разной структурой;
портфелей с одним набором ценных бумаг, но разными весами.

При этом для получения максимальной информации о соотношении доходности к риску рекомендуется использовать несколько показателей. Однако нужно понимать, что мультипликаторы — не панацея. Анализ коэффициентов отлично дополняется фундаментальной оценкой активов в портфеле, техническим анализом и другими моделями оценки.

БКС Брокер

пополни брокерский счёт без комиссии

  • С карты любого банка
  • Прямо на сайте
  • Без комиссии

Последние новости

Рекомендованные новости

Ближайший фьючерсный контракт на нефть WTI теряет более 25%

Ежедневный обзор рынка акций США

Ключевые события недели: ФРС, ЕЦБ, отчеты Tesla, Apple, Amazon, майские выходные

Глава Роспотребнадзора: после 12 мая можно постепенно снимать режим самоизоляции

Мифы мая

Высокий спрос на ОФЗ вновь защитил рубль от провала нефти

Сезон отчетов в США: и это только первый квартал

Уровни листинга ценных бумаг. Что это такое и чем они отличаются

Адрес для вопросов и предложений по сайту: website4@bcs.ru

Copyright © 2008–2020. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Читать еще:  Как работает нко

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Как инвестировать с высокой прибылью, но без рисков?

С точки зрения минимизации рисков, банк действительно является неплохим вариантов, однако, мне на ум приходит сразу несколько стабильных компаний, дивидендная доходность по акциям которых значительно превышает ставку депозита в аналогичной валюте: если вы хотите инвестировать в рублях, то это Сургутнефтегаз и Норникель, для инвестиций в долларах я бы рекомендовал обратить внимание на AT&T и Ford. Помимо стабильного дохода вы сможете заработать на росте курсовой стоимости акций. Акции вы с легкостью можете купить через любого лицензированного брокера, заключив договор в офисе или онлайн.

Инструментов совсем безрисковых, но с высокой доходностью, увы, не бывает — чем выше потенциальный доход, тем выше риски. Но можно составить инвестиционный портфель из инструментов, в которых защитная часть будет страховать вложения в более рискованную. В защитную часть могут входить, например, облигации федерального займа (ОФЗ), облигации крупных компаний, валюта, банковские депозиты.

Объем защитной части портфеля зависит от целей инвестора, его склонности к риску. Обычно в качестве доходной части используют акции, потому что они могут показать существенный рост. Размер этой части не должен быть чрезмерно большим — лучше формировать доходную часть на сумму, которую инвестор может позволить себе потерять.

Думай как миллионер!

  • 10% от своего дохода вы откладываете на счет долгосрочных сбережений для расходов;
  • 10% на образовательный счет (тренинги);
  • 10% на благотворительный счет (это обязательно!);
  • 10% на развлекательный счет (вознаграждает нас за наши усилия) — деньги с этого счета надо тратить каждый месяц все полностью на неординарные события! Сходить в ресторан и заказать самое изысканное вино, арендовать на день яхту или любое другое равлечение;
  • 50% на счет повседневных расходов и
  • 10% на счет инвестиций (это источник для инвестиций и пассивного дохода). Деньги со счета инвестиций НИКОГДА не тратятся — только вкладываются, а тратить можно доход, который дают инвестиции. Если вы не знаете во что инвестировать заходите в мои группы в телеграмм https://t.me/millioner72 и https://vk.com/millionaire72 и я подскажу Вам как грамотно инвестировать.

Пожалуй, есть два способа вложить деньги без особых рисков — это банковский вклад и индивидуальный инвестиционный счет.

  1. Банковский вклад.
    Это самое простое. Кладете деньги на определенный срок. Но есть две тонкости.
    а. В какой валюте открыть вклад
    Самое банальное — открыть вклад в рублях. 10-12% годовых — это текущая ставка, которую вы сможете получить. В валюте ставки ниже, около 2-3%.

Здесь стоит отметить, что большинство экспертов прогнозируют рост валюты, поэтому опции будут примерно эквивалентными: более высокая ставка в рублях компенсируется ростом валюты.
В целом, консервативная рекомендация по личным финансам — держать

б. В каком банке открыть вклад.
В эпоху отзыва лицензий у банков бытует мнение, что вклады нужно открывать только в самых крупных банках, так как они не разорятся. Крупные банки пользуются этой истерией и предлагают крайне низкие ставки по вкладам. А на самом деле можно открыть вклад в любом банке, так как вклады до 1.4 млн рублей у нас застрахованы.

Ссылки по теме:
Самые выгодные обменники (перевод рублей в доллары/евро и наоборот)
http://cash.rbc.ru
Подбор самых выгодных вкладов
http://www.banki.ru/products/deposits/search/
http://www.sravni.ru/vklady/
Система страхования вкладов и банки-участники (почти все банки участвуют)
http://www.asv.org.ru/insurance/banks_list/

  1. Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС)
    Эта опция будет вам в тему если вы получаете заработную плату. Тогда вы сможете весьма надежно вложить деньги в облигации (например облигации федерального займа — ОФЗ, которые являются очень высоконадежными) под 8-9% и получить 13% налоговый вычет. Итого, как можно посчитать, получится более 20% годовых.
Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector